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投资见解由 洛杉矶的CIO 迈克尔·罗森
Michael在机构投资组合经理，投资策略师，交易员和学者方面拥有30多年的经验。
在我的拇指下
发布时间：2015年11月20日50年前，米克·贾格尔（Mick Jagger）唱（尖叫）？这首歌是关于把桌子摆在一个霸气的女人身上的（曾经让我失望的女孩 ）。
可以肯定是有点性别歧视，但是在看这周时就想到了这首歌’的全球政府债券拍卖（isn’我的生活令人着迷吗？）。我们的客户一直在抱怨他们的低收益（好像我控制了那样），而我的回应是：算上您的祝福。您可以借给美国政府一年的钱，赚一半的钱（每100美元50美分），或者将贷款延长2年，赚近1％的钱（准确地说，每100美元91美分）。那’远远超过了发达国家中几乎其他任何地方。
在欧洲，所有短期政府债务（希腊和葡萄牙除外）的收益率均为负。两年期德国国债收益率-0.38％，对瑞典来说是便宜的’s -0.47% and Denmark’s -0.70％。甚至葡萄牙（！？）本周也以负收益率出售了1年期债券。在过去的一年中，欧洲的收益率一直为负，并且越来越高（下图）。因此，尽管收益率是负数，但价格却在稳步上涨，这使这些投资者看上去相当聪明（到目前为止）。
最极端的是瑞士（当然）。 （显然）瑞士的床垫供不应求（人们睡在这里吗？），因为不是将现金贴在床垫下，而是确保’当您想在以后花费时得到相同的金额时，投资者恳求瑞士中央银行在未来十年内向其提供贷款，并承诺将其返还的金额减少一些（见下文-仅在瑞士发现正收益率）超过20年）。
为什么会这样，是一个更深层次的问题。一世’我在每个季度都谈论过这个，看起来像’s a topic we’我将不得不回到。现在，我们 ’所有这些都是在拥有我们并将使我们失望的中央银行的监督下进行的。
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